期货主力仓位顺络电子:新品有望在未来3年 打开6倍市场空间

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  国泰君期货主力仓位安研究认为期货主力仓位,NFC、PDS天线新品的导入,可使得公期货主力仓位司在智能手机的单品价值有望从3.5元提升到20元,从2H14开始,有望在未来3年打开6倍成长空间,维持增持评级。

新产品有望在未来3年打开6倍市场空间。市场担心智能手机增速放缓后,顺络增长也会放缓,我们认为2014-2016年凭借NFC(6-7元)、PDS天线(10-15元)等新品类,手机单机价值有望从3.5元提升到20元,成长更劲。片式电感已位列全球前三,并切入LED、汽车电子、可穿戴、无线充电、安防等新兴领域,横向拓展成长空间。

NFC天线将成为手机新标配。预计iPhone6支持NFC,有望带动NFC移动支付在2H14开始爆发。顺络子公司期货主力仓位上海德门目前是期货主力仓位高通、MTK平台NFC方案的唯一指定供应商,已进入联想、酷派、海信,2H14有望导入其他国内客户。当前国内仅有顺络可以提供NFC天线关键材料——磁片(NFC利润占比近60%),有望直接受益于移动支付浪潮。

PDS天线有望成为4G高性能天线的有力竞争者。4G五模13频对天线提出苛刻要求;PDS天线相比于LDS具有如下优势:1)超薄,可以直接做在塑胶、陶瓷外观面上,极大提升了布线空间;2)制造成本低30%以上;3)无需电镀,清洁环保。德门已进入联想、酷派的高端手机,并有望进入华为、三星,成为2015-2017年的重要增长点。催化剂:iPhone6支持NFC,大客户对NFC和PDS天线采购放量。